AI และกริดพลังงานรองรับทองแดงเนื่องจากโลหะของรถยนต์อ่อนตัวลง

เผยแพร่โดย Markku Björkman - 23 กรกฎาคม 2026

ทองแดงมีการดำเนินงานที่แข็งแกร่งกว่าโลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ หลายชนิดภายหลังการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของตลาดในปีนี้ ความต้องการได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนในโครงข่ายไฟฟ้า พลังงานหมุนเวียน และศูนย์ข้อมูล AI ที่ใช้พลังงานสูง

ตลาดโลหะได้ย้ายจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไปสู่ราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วในเวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ความกังวลเรื่องอัตราเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย กำลังผลักดันให้เกิดความวุ่นวาย อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวไม่ได้ส่งผลกระทบต่อโลหะทุกชนิดในลักษณะเดียวกัน

ทองแดงได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนในเครือข่ายไฟฟ้า พลังงานทดแทน และศูนย์ข้อมูล AI ในขณะที่แพลเลเดียมและโรเดียมกำลังตกอยู่ภายใต้แรงกดดันจากตลาดยานยนต์ที่อ่อนแอลง การอัพเกรดเครื่องจักรทองแดงและอลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง เช่น เครื่องหล่อแบบต่อเนื่อง โรงแยกส่วนแบบแท่ง และแท่นวาดแนวนอน ช่วยให้มั่นใจในการแปรรูปโลหะที่มีประสิทธิภาพและมีคุณภาพสูง ช่วยป้องกันความผันผวนของตลาดบางส่วนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

โลหะพื้นฐานติดอยู่ในการชักเย่อระหว่างสองกองกำลังที่เป็นปฏิปักษ์ ในระยะยาว การใช้พลังงานไฟฟ้า การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน และการขยายตัวอย่างรวดเร็วของศูนย์ข้อมูล คาดว่าจะเพิ่มความต้องการ ในระยะสั้น การเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง ราคาพลังงานที่สูง และความเสี่ยงของนโยบายการเงินที่เข้มงวดอย่างต่อเนื่อง กำลังส่งผลกระทบต่อตลาด

ดัชนี LMEX ของ London Metal Exchange ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน หลังจากนั้นไม่นาน ราคาก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น และฟื้นความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อทั่วโลก

นักลงทุนที่ถือครองตำแหน่งที่มีเลเวอเรจเริ่มขายสินค้าและสินทรัพย์อื่น ๆ เพื่อเพิ่มเงินสด

จากการวิเคราะห์ตลาดที่เผยแพร่โดย Oilprice.com และจากการประเมินของ Standard Chartered ราคาโลหะในช่วงที่เหลือของปีมีแนวโน้มที่จะได้รับอิทธิพลอย่างมากจากนโยบายธนาคารกลางสหรัฐ การเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์ การพัฒนาเศรษฐกิจจีน และการเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีการค้า

สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดยังตั้งข้อสังเกตอีกว่าการหยุดชะงักของการผลิตและการกระจายสินค้าคงคลังไม่สม่ำเสมอยังคงสร้างความผันผวนด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญ

ทองแดงรองรับโดยโครงข่ายไฟฟ้าและ AI

ทองแดงโดดเด่นในฐานะผู้ชนะที่ชัดเจนที่สุดในตลาดโลหะที่มีการแบ่งแยกมากขึ้น ราคาของ London Metal Exchange ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ระหว่าง 13,000 ถึง 14,000 เหรียญสหรัฐต่อตันในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หลังจากแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ประมาณ 14,000 เหรียญสหรัฐในเดือนพฤษภาคม

สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดคาดว่าราคาทองแดงจะยังคงสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี ปัจจัยสนับสนุน ได้แก่ การผลิตเหมืองที่อ่อนแอเกินคาด ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และการเคลื่อนย้ายสินค้าคงคลังจำนวนมากจากยุโรปและเอเชียไปยังสหรัฐอเมริกา

สัญญาณจากจีนก็สนับสนุนเช่นกัน การนำเข้าทองแดงและผลิตภัณฑ์ทองแดงที่ยังไม่ได้ขึ้นรูปของประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 478,000 ตันในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นร้อยละ 4 เมื่อเทียบกับเดือนเดียวกันของปี 2568

ในเวลาเดียวกัน สินค้าคงคลังใน Shanghai Futures Exchange ได้ลดลง บ่งชี้ว่าอุปทานที่มีอยู่ในตลาดภายในประเทศมีความเข้มงวดมากขึ้น

ความต้องการในระยะยาวได้รับแรงผลักดันจากโครงข่ายไฟฟ้า การใช้พลังงานไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลใหม่เป็นหลัก สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ประมาณการว่าความต้องการทองแดงทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นประมาณเจ็ดล้านตันภายในปี 2583

ทองแดงจึงคาดว่าจะมีปริมาณเพิ่มขึ้นมากที่สุดในบรรดาแร่ธาตุสำคัญที่องค์กรติดตามอยู่

การคาดการณ์ล่าสุดของ IEA มีความน่าทึ่งน้อยกว่าการประเมินครั้งก่อนเล็กน้อย แต่ยังคงชี้ให้เห็นถึงการขาดดุลอย่างมาก โครงการขุดที่ประกาศจนถึงปัจจุบันคาดว่าจะครอบคลุมความต้องการเพียงประมาณร้อยละ 75 ในปี 2578

นี่อาจแสดงถึงการขาดแคลนอุปทานที่อาจเกิดขึ้นที่ร้อยละ 25 เทียบกับร้อยละ 30 ในการคาดการณ์ครั้งก่อนของ IEA

อลูมิเนียมถอยหลังทำสถิติการชุมนุม

อลูมิเนียมมีประสบการณ์ด้านประสิทธิภาพที่ผันผวนมากขึ้น ตะวันออกกลางมีส่วนแบ่งที่สำคัญของการผลิตทั่วโลก และการหยุดชะงักของโรงถลุงแร่ในภูมิภาคส่งผลให้ราคาสูงกว่า 3,700 เหรียญสหรัฐต่อตันในช่วงต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสี่ปี

ราคาได้ลดลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่ ภายในต้นเดือนกรกฎาคม ค่าความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ส่วนใหญ่หายไป

จากข้อมูลของ S&P Global ราคาสปอตของ London Metal Exchange นั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในเดือนมิถุนายนถึง 16.2 เปอร์เซ็นต์ หลังจากการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซดีขึ้น และโรงถลุงหลายแห่งในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซียเริ่มกลับมาทำงานใหม่ได้เร็วกว่าที่คาดไว้

อย่างไรก็ตาม สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดเชื่อว่าการขายหุ้นอาจไปไกลเกินไป กำลังการผลิตมากกว่า 3 ล้านตันได้รับผลกระทบจากการลดขนาดและความเสียหาย และไม่น่าเป็นไปได้ที่กำลังการผลิตทั้งหมดจะกลับมาพร้อมๆ กัน

อุปทานยังขยายตัวอย่างรวดเร็วในเอเชีย อินโดนีเซียยังคงเพิ่มผลผลิตอะลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่จีนกำลังเข้าใกล้เพดานการผลิตประจำปีที่ 45 ล้านตัน

การส่งออกอะลูมิเนียมและผลิตภัณฑ์อะลูมิเนียมที่ยังไม่ได้ขึ้นรูปของจีนแตะระดับ 711,000 ตันในเดือนมิถุนายน ซึ่งช่วยจำกัดแรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้น

Standard Chartered จึงปรับลดการคาดการณ์ราคาอะลูมิเนียมเฉลี่ยในปี 2569 จาก 3,478 เหรียญสหรัฐฯ เหลือ 3,318 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน

โลหะยานยนต์กลายเป็นผู้แพ้

แนวโน้มแนวโน้มอ่อนตัวลงสำหรับโลหะกลุ่มแพลทินัมหลายชนิด แพลเลเดียมและโรเดียมส่วนใหญ่จะใช้ในเครื่องฟอกไอเสียที่ช่วยลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกจากรถยนต์ที่ใช้น้ำมันเบนซินและไฮบริด

เมื่อคาดการณ์การผลิตยานยนต์ลดลง ความต้องการโลหะเหล่านี้ก็ลดลงเช่นกัน

แพลเลเดียมร่วงลงสู่ระดับประมาณ 1,200 เหรียญสหรัฐต่อออนซ์ในเดือนมิถุนายน ต่อมาสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดได้ปรับลดคาดการณ์ราคาเฉลี่ยปี 2569 จาก 1,850 ดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 1,454 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

การปรับลดอันดับสะท้อนให้เห็นถึงอุปสงค์ด้านยานยนต์ที่อ่อนแอลง สินค้าคงคลังจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้น และความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เป็นลบมากขึ้น

นักลงทุนเก็งกำไรได้ขยายตำแหน่งที่ได้กำไรจากราคาที่ลดลง ในขณะที่สินค้าคงเหลือที่มีอยู่ยังไม่ถูกดูดซับอย่างเต็มที่จากตลาด

โรเดียมก็ตกอยู่ภายใต้ความกดดันเช่นกัน สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดยังคงคาดการณ์ว่าอุปทานจะขาดดุลเพียงเล็กน้อยในปี 2569 แต่เชื่อว่าตลาดจะเข้าใกล้ความสมดุลมากขึ้นในปี 2570

การคาดการณ์ราคาโรเดียมเฉลี่ยในปี 2569 ลดลงจาก 9,563 ดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 9,268 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

แพลตตินัมคาดว่าจะมีความยืดหยุ่นมากกว่าแพลเลเดียมและโรเดียมบ้าง อย่างไรก็ตาม ยอดขายรถยนต์ที่ลดลง ปริมาณการรีไซเคิลที่เพิ่มขึ้น และความสนใจที่ลดลงในผลิตภัณฑ์โลหะที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน ก็ส่งผลต่อแนวโน้มเช่นกัน

การพัฒนาแสดงให้เห็นว่าตลาดโลหะไม่ได้เคลื่อนไหวเป็นบล็อกเดียวอีกต่อไป ทองแดงได้รับการสนับสนุนจากความต้องการและข้อจำกัดในการผลิตที่เพิ่มขึ้นทางโครงสร้าง

อลูมิเนียมกำลังสร้างสมดุลระหว่างกำลังการผลิตที่เสียหายในตะวันออกกลางและอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเอเชีย ในทางตรงกันข้าม แพลเลเดียมและโรเดียมนั้นขึ้นอยู่กับความเร็วของการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมยานยนต์มากขึ้นเรื่อยๆ

การคาดการณ์ยังคงไม่แน่นอน การเพิ่มขึ้นของรอบช่องแคบฮอร์มุซ การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีของสหรัฐฯ หรือมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ไม่คาดคิดของจีน อาจเปลี่ยนแปลงความสมดุลระหว่างผู้ชนะและผู้แพ้ของตลาดได้อย่างรวดเร็ว

ข้อเท็จจริง: การคาดการณ์ราคาของ Standard Chartered

อลูมิเนียม 2026: 3,318 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน คาดการณ์ก่อนหน้า: 3,478 เหรียญสหรัฐฯ ต่อตัน

Palladium 2026: 1,454 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ คาดการณ์ก่อนหน้า: 1,850 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

โรเดียม 2026: 9,268 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ คาดการณ์ก่อนหน้า: 9,563 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์

ที่มา: Oilprice.com, Standard Chartered, International Energy Agency และ S&P Global Market Intelligence